重整待发
这一夜，陈其美与于右任二人睡不着觉了。
他们俩谈论到很晚很晚……面对现实，革命跌入低谷，上海同盟会的骨干人物此时大多已离开了上海，原负责人蔡元培已到德国留学，留下来的同志也都萎靡不振。去年间孙先生举行了四次义举，全部失败，同盟会的元气大伤。加上清政府大肆镇压，全面搜捕革命党人，一些人吓破了胆，叛变了组织，同盟会也受到破坏。
最后，于右任说：其美，眼下思想这么乱，形势这么复杂，上海同盟会是否要整顿一下，不然就应付不了新形势下的工作。
陈其美说：是，这个问题已经摆到日程上来了。再者，还有一个问题，就是肃清流寇思想，立足上海，面对全国。去年我全国几乎跑了一圈，形势几乎都一样。所以，我们经营好上海很重要。
于右任说：是，我也有这个想法。不能流寇下去，必须先把大本营搞好，扩大一点儿，就是江浙沪，其次再向外发展。再者我们二人，既然孙先生信任我们，也要分一下工，有主内的，有主外的，有搞组织的，有搞宣传的。
陈其美说：应该分一下工。你抓全面，你主内我主外，你抓组织我抓会党联络。
……
他们二人这次长时间的交谈后，接着，又召集会员们开了三次秘密会议，也算是思想整顿。会后，陈其美按照组织对自己的分工，开始了会党联络工作。
陈其美首先想到了以“江洋大盗”闻名的王金发。
王又是清政府缉拿的钦犯。
王金发，谱名敬贤，字季高。早年在家乡与胡士俊等创立大同学社，秘密进行反清活动。王曾参加竺绍康的平阳党，也叫乌带党，被推为“龙头”老大。1905年在绍兴大通学堂加入光复会。同年冬赴日本，入日本大森体育学校学习。在日本期间，与陈其美结识，相见恨晚。
1906年，王金发回国，在秋瑾主持的大通学堂任体育教员。1907年，徐锡麟、秋瑾谋组织光复军，在安徽、浙江两省同时举义，推徐锡麟为首领，秋瑾为协领，王金发与竺绍康、张恭、吕凤樵等任分统。王金发任绍兴光复军分统。不久，徐锡麟在安庆起义失败，紧接着，绍兴大通学堂被查抄，徐锡麟、秋瑾先后遇难，王金发被清政府悬赏通缉。王金发改名子黎，带领大通学堂革命党人，潜入浙东山区，过起绿林生活。
陈其美想到这里，喊来了蒋介石。
陈其美说：我想把“江洋大盗”王金发找回来。
蒋介石问：他现在在哪里？
陈其美说：潜入浙东山区，当起了绿林好汉，杀富济贫。
蒋介石回答：那好，什么时间出发？
陈其美说：没有别的事情，你今天就出发。
且说蒋介石当天出发到了浙东山区，打听了三天，没有消息。后来又到了王金发的家乡嵊县去寻找，又未找到。真见鬼了！于是蒋介石回来禀报。
接着，陈其美又派杨侠卿扮成樵夫进入剡山，边访边歌，终于找到了王金发，将其带到上海。陈其美与王金发拜天地，结为金兰兄弟。陈其美并介绍王金发加入了同盟会。
起初，陈其美与王金发在上海“开设一外国木器店于美租界”，但“意不在贸易”。不久，王金发又潜回家乡，“售卖所余家产，得千余金更筹借千余，共二千余金来沪。未几，即与陈英士、竺谪仙（即竺绍康）辈在沪开设天宝客栈”。
后来，应桂馨又来入股，越开越大，生意兴隆。
因为王金发是清政府缉拿的钦犯，不便公开活动。因此，王金发主要从事惩恶除奸和秘密联络工作，时人誉之为“摄政”。据杨庶堪写的《陈英士先生墓志铭》称：“大盗王金发独屈服之（指陈其美）。”此后王金发成为陈其美的得力助手。
天宝客栈成为革命党人在上海的重要联络机关，或称交通站。凡是从日本和国内其他地区到达上海的革命党人，一般都落脚在天宝客栈。陈其美因此认识了各地的会党头目和革命党人。
扩大地盘，智斗黄金荣
天宝客栈生意兴隆，财达四方，自然引起了“青帮老大”黄金荣的眼红。黄金荣便以收取保护费为名，派来两个喽啰。
他们进门便嚷：老板，要收安全费，200大洋，不得拖延！
店小二说：老板不在家，明天来吧。
两个喽啰说：老板不在家，我们就等着，先给我们二人端来两碟菜，一壶酒，我们喝着等着。
店小二无奈，请示了陈其美，给上了酒和菜。
趁这两个喽啰吃肉喝酒的时候，陈其美抬脚到了新军军营，找到了昔日的好友张营座：今天遇到了两个吃酒不给钱的无赖，你找两个兵给我摆平一下。
张营座与陈其采为同期东洋留学生，一见是陈其美来了：大哥，你先头走，我带人马上就到。
陈其美说：好。说完就往回赶。
刚赶到天宝客栈，两个无赖酒足饭饱后，便说：今天要不了，我们明天再来。再见。
店小二出来：客人慢行，你们的酒钱菜钱还没有付呢。
两个无赖说：你过来我给付！
店小二没有多想，抬腿就过去了。
一个无赖假装朝衣兜里掏钱，说：给！
店小二刚刚伸出手来，对方就是一巴掌。接着另一个无赖对着店小二又是一个大嘴巴：还要吗？这是我们的地盘！我先给你打个招呼，不交安全费，我让你卷铺盖走人！
两个无赖见店小二捂着嘴不说话，扬长而去。还没有走出客栈大门，两个新军士兵拦住了去路：吃饭付钱，天经地义！你们交钱了吗？
店小二马上说：他们吃饭不付钱还打人！说完大哭。
快交钱！两个新军士兵一人一枪，顶住了对方脑门。
两个无赖见不好，交了钱，仓皇而逃。
两个新军士兵说：告诉你们的主子，这是我们新军的地盘！不准你们胡作非为！
再说这两个无赖，回到大本营，向主子黄金荣一五一十地作了汇报。黄金荣听后心中一颤：好个陈其美，新军在支持他？
黄金荣不甘心天宝客栈的失去，第二天一大早，带了一帮荷枪实弹的弟兄，来到了天宝客栈的门前叫号：有种的，给我下来一个，我点你的天灯！
陈其美知道黄金荣不会善罢甘休，肯定会来报复的。于是他早准备了一个排的新军士兵，暗藏在天宝客栈的各处，以防万一。陈其美听到黄金荣号叫，先让店小二上前应付，说他马上就到。实际他在布防士兵。
店小二上来说：列位，稍等！老板片刻就来！
你说话算数？
我说话算数！
不等店小二说完，几个无赖就上来把店小二五花大绑起来：老板来不了，你也回不去了！
休得无理！陈其美威风八面地走了上来，冲黄金荣一抱拳：黄先生息怒，以你的地位和名声在这里撒泼耍野，有失你的身份啊！有话好好说，何必先把我的人抓起来再说话，这样也太无理了吧？！
黄金荣说：昨天我的人收款不给。据我了解的情况，不是那么简单吧？
我倒听说你的人喝酒吃肉不付钱，还动手打了我们的店小二，岂有此理哪！
黄金荣说：没那回事！
陈其美也摆下了姿势，以硬对硬：要是有那么回事呢？！
黄金荣见陈其美来硬的，恼羞成怒，取下腰中烧鸡枪，向天一声鸣枪：兄弟们，给我拿下！
几个无赖呼啦啦把陈其美围了起来。
哪知陈其美练过武功，一个扫堂儿腿，转了一圈，扫倒了一片。
黄金荣见势不好，慌忙举枪朝陈其美射击，陈其美早已向他开了枪，打伤了他的手腕，击落了手中的枪。
其他倒地的无赖起来，再次向陈其美扑来。
眼见陈其美寡不敌众，新军士兵从桌子下面钻出来，一阵枪响，平息了这场混乱。这场天宝客栈的争斗，以陈其美的胜利、黄金荣的失败而告终。
“天宝客栈”事件始末
1909年仲夏的一天傍晚。“天宝客栈”外面已经布置了暗哨。革命党人的一个秘密会议正在进行。
光复会领袖陶成章讲着自己的举义行动计划，他说：虽然前面几次起义都遭失败，我们不能因噎废食，更不能一朝被蛇咬，十年怕井绳。我主张苏、浙、皖、赣、闽五省联合起义。我愿亲自出马领军，与清政府决一死战！
陈其美摆摆手，他认为：五省的面太大，应该把拳头握起来，对着一个地方打，这样才有胜利的可能，不然又将面临着失败，不是失败不起，是给大家的打击太大。
蒋介石随着陈其美的讲话说：集中优势兵力，攻其一点，这是兵书告诉我们的智慧。五省都发动，一是我们没有那个精力，到现在为止，各省民众未及宣传组织，搞起来困难很大。还是五省选一省为好。
陈其美说：五省选一省，我们要选择哪一个省呢？
王金发说：我是浙江人，我觉得浙江条件成熟，胜利把握较大。
陈其美说：大家都发表发表意见！
那就我们浙江吧！张恭最后作了表态：我愿统领！
大家一阵掌声。
陈其美说：讲讲你的想法？
张恭侃侃而谈：我打算准备时间为20天，下月初一行动。
有人认为，准备时间要长一些。张恭认为时间太长效果也不一定太好。陈其美最后表态：还是张恭说了算！散会，大家分头准备。
按照会议商量的方案，浙江各府属的革命党代表先后在一个星期内到达上海“天宝客栈”，研究行动方案。先后到达上海的有：
杭属有徐无生、盛碧潭；嘉属有褚辅成、蒋志亲；湖属有陈英士、姚勇忱、杨谱笙；宁属有庄子盘、周淡游、蒋著卿、董梦蛟；绍兴属有竺绍康、王金发；台属有孙及泰；温属有张云雷；金属有张恭、周华昌；处属有吕逢樵、吕月屏。只有衢、严两属代表尚在赴沪途中。
大家正在紧锣密鼓地行动着。不料就在这时，原同盟会会员刘师培、何震夫妇，以及他的表亲汪公权从国外回到上海，得知了陈其美浙江起义的消息，竟然见利忘义。这天傍晚，刘师培夫妇找到表亲汪公权：有一个好的买卖，陈其美要发动浙江起义，你眼下穷困潦倒，何不做一文章？汪公权脑瓜一转，心领神会：我知道了。当晚他就跑到了清廷两江总督端方处，告了密。
端方大喜，说：你不但给我消息，还要想办法一网打尽，我可是说话算数，大大有奖！
汪公权说：你说怎么办就怎么办。
端方说：设计诱捕。
在哪个地方设计？
花楼大戏院，我看可以。
那就一言为定。
二人哈哈地笑起来。
第二天，霓虹灯下的花楼大戏院前，人头攒动。革命党王金发、竺绍康等人春风满面，持票入场。实际他们身后已有暗探盯梢。他们入场后就看见几个人贼头贼脑，鬼鬼祟祟，去抢他们的座位。王金发对竺绍康耳语了几句，随后他们就离场回走，刚到楼梯口，有警察拦住：此处不能出，前面有要人过来，请走侧门！
这时，竺绍康主动上前，递上金质烟嘴：家有急事，给个方便！
不行！不行！对方软硬不吃。
王金发、竺绍康情急生智，急忙进了厕所，破窗而逃。
这时，密探也随后跟了进来，不见了人影，枪声大作，戏院乱成了一锅粥。其他革命党人，也趁乱逃离现场。
接着，密探们又包围了“天宝客栈”，进行搜捕。
他们前院搜到后院，后院又搜到前院，恰巧陈其美出去吃夜宵去了，没有搜到，只有没去吃夜宵的张恭被搜了出来，抓捕而去，秘密将其送往南京陆军监狱监禁。
陈其美等人吃夜宵回来，知道了此事，气愤填膺。
第二天，陈其美派王金发在英租界寿康里附近处决了叛徒汪公权。
随后他们利用夜暗，潜入刘师培夫妇的睡房，突然举枪道：我们是革命党人，今天奉命处决叛徒！
吓得刘氏夫妇，赤条条地滚到了床下，跪地求饶：老爷饶命！老爷饶命！只要不死，做牛做马都行！
王金发道：能否保证张恭人身安全？
给我一命，我负荆请罪，亲去南京疏通，保证张恭生命安全。
好，我先饶了你，如不成，我再问罪！王金发放了他们夫妇二人。
次日，刘师培夫妇踏上去南京的火车，向端方求情，端方思索良久，才同意将张恭转到南京上元县地方法院关押。
在张恭被关押期间，陈其美还秘密到狱中看望，并以重金贿赂狱卒，使张恭没有在狱中十分吃亏。直到南京光复后，张恭才得以获释出狱。
因“天宝客栈”事件，陈其美的浙江义举计划胎死腹中。
陈其美与霍元甲筹办精武学校受挫
“天宝客栈”被破坏后，陈其美、于右任不得不在英租界重建革命机关。
据陕西革命党人张奚若回忆，辛亥革命前，他到上海联络工作，也是在堂子里认识陈其美的。陈其美借勾栏作为从事革命活动的场所，经常出入于秦楼楚馆，“阳为纵情声色”，确实给他添加了几分“风流”色彩。辛亥革命后，政敌们攻击他为“风流都督”、“杨梅都督”，原来事出有因，此为后话。
1909年秋天，著名拳术家霍元甲来到上海传授武术，教授弟子。
陈其美很敬佩霍元甲的高超武艺，在与其交往中，发现霍元甲不仅武艺高超，而且极富爱国思想，便私下与其商量，在上海一起筹办精武学校以储备军事人才。霍元甲欣然答应。陈其美计划挑选50名志向坚定、体格强健的同志由霍元甲教授拳术并授以军事学，以6个月为期，然后以毕业的50人分到各地去组织同样的学校，每人再教授50人，照这样下去，不到10年，就可以练成数十万或百余万体力强健并有军事学识的青年。陈其美与霍元甲等人创办精武学校的举动引起了日本人的注意。日本柔道会挑选了十余名选手，来到上海同霍元甲较量，结果，日本选手不堪一击，遭到惨败。日本人比武失败，感到丢了面子，便图谋不轨，进行报复。
日本人了解到霍元甲患有热症，便介绍他到日本人秋野开设的医院去治疗，趁机暗下毒手，在给霍元甲配的药中掺了慢性毒药。霍元甲服药后，病情急剧恶化，不久即去世。这样一来，陈其美通过设立精武学校，培育革命军事人才的计划未能实现。
这一时期，虽然陈其美的活动受到限制，但他很重视舆论宣传工作，他还参与创办了《中国公报》《民声丛报》《民立报》等革命报刊，鼓吹革命，为举义再造舆论。
《中国公报》1910年1月创刊于上海，为日报。编辑及发行人为陈其美、陈毓川、陈去病。从创刊号起，连续三天登载《中国公报宣言书》，其中警句用大字刊出，如：“我国之政府乃营私之政府也，而欲为官吏者，须先带有一种营私之目的。稍知自爱者即常以入官为戒。”该报主要内容有论说、专电、短评、世界大事记、国内大事记、小说、漫画等。除在国内发行外，还行销至日本。大约在1910年10月3日以后停刊。
时间到了1911年4月。
陈其美收到了同盟会南方支部的一封信，信中表明领导人黄兴、赵声、胡汉民等准备筹划在广州发动一次更大规模起义。陈其美大为振奋，决定前往助阵。在一个落霞的傍晚，陈其美偕王金发等人上了南下的船。
谁知黄兴的起义提前于27日（农历三月二十九日）仓促发动，当陈其美从上海赶到广州时，起义已经失败。此时的广州市清政府官吏正大肆搜捕革命党人，一大批同盟会的骨干分子英勇牺牲。
一时间，黑云压顶，恐怖气氛笼罩广州城。
陈其美在广州期间，以《民立报》记者身份作掩护，冒险进入广州城活动。据说，他公开走访了两广总督张鸣岐和水师提督李准，当面劝说他们要考虑舆论，对革命党人不可妄加杀害，以免自食其果。陈其美还请广州巡警教练所所长夏寿华协助，帮助一些革命党人脱险。后来清政府官吏发现陈其美的革命党人身份，立即派兵追捕，陈其美机敏地坐了一顶大力轿去拜访一个官员，从前门进，后门出，摆脱追捕，逃到了香港。
广州起义的失败，使同盟会遭受了巨大损失。孙中山痛心地说：“吾党菁华，付之一炬。”领导起义的黄兴、卧铺声等人受此打击后，心灰意冷。赵声因悲愤交集，无以排遣，经常狂歌大呼。一日，胡汉民招饮。食后，赵忽觉腹中剧痛，延医诊治后知患了盲肠炎，但他急于远行，不愿割治。拖延一段时间，火症加剧，不得不开刀治疗。据说陈其美很崇敬赵声，在赵治病期间，陈其美一直陪侍左右，“躬为看护”。病中的赵声不时高声朗读杜甫的“出师未捷身先死，长使英雄泪满襟”的诗句，陈其美被感动得热泪不止。赵声终于不治身亡，陈其美将赵声安葬在香港茄菲公园之侧，并在墓碑上为之题写了“天香阁主人之墓”几个大字。